Dans un contexte d’opportunités économiques, de nombreuses initiatives entrepreneuriales et startups voient le jour et adressent des marchés à fort potentiel. Les venture capital sont les sociétés d’investissement qui injectent des fonds dans ces jeunes entreprises prometteuses. Elles opèrent des paris sur l’avenir en finançant les projets qu’elles jugent les plus rentables et pérennes, dans le but de gagner beaucoup plus que leurs mises avec le développement et la croissance de leurs poulains.
Venture capital : définition
Le Venture Capital, également appelé capital-risque, est un type d'investissement destiné aux jeunes entreprises innovantes à fort potentiel de croissance. On parle aussi de financement par capital-risque.
Lorsqu’on évoque les Venture Capitals, il s’agit d’une métonymie pour désigner des sociétés d'investissement ou des business angels qui injectent des fonds dans ces entreprises, en contrepartie de participations dans leur capital. Il s'agit donc d'un investissement à risque élevé, car les startups ne sont pas encore rentables et il n'y a aucune garantie de réussite.
Les investissements de VC ne sont pas majoritaires dans le capital de l’entreprise. Elles injectent une somme en échange d’un pourcentage de parts, le reste des parts est partagé entre les fondateurs et les autres investisseurs.
Le capital-risque est un outil important pour le développement des startups. Il permet aux entreprises innovantes de financer leur croissance et de créer de nouveaux emplois, souvent pour passer à une étape supérieure : développement commercial, renforcement de la R&D, changement d’échelle de production (achat de fournitures, ou investissement dans du matériel voire une unité de production).
Comment fonctionne le capital-risque ?
Les investissements en capital-risque sont effectués à différents stades du développement de l’entreprise :
- Dans la phase d’amorçage (seed funding) qui correspond au stade premier, quand l’entreprise n’est encore qu’une idée ou un prototype (concours Lépine),
- Dans la phase de développement lorsque l’entreprise commence à commercialiser son produit ou service une fois fonctionnel,
- Dans la phase d’expansion qui correspond à la croissance de l'entreprise qui doit être rapide.
Les besoins en financement sont différents selon les phases et les entreprises. Elles peuvent également opérer des pivots c'est-à-dire faire évoluer ou réorienter leur offre ou leur produit vers une nouvelle cible, un nouveau marché, ou encore le transformer.
L'investissement en capital risque permet aux startups de financer leur croissance, mais ce n’est pas le seul avantage que le VC fournit. L’apport de fonds s’accompagne également de l’expertise et du réseau important des investisseurs, qui en plus de l’argent accompagnent les entreprises dans diverses actions stratégiques (management, commercialisation et réseaux de distribution, marketing et branding). Les entreprises bénéficient également de l’aura de son ou ses investisseurs car elle gagne en crédibilité par le fait que des VC ont parié sur elles. Cela lui permet de pouvoir chercher d’autres investisseurs partenaires pour de nouvelles levées de fonds au fur et à mesure de leur développement.
Quels sont les risques du capital-risque ?
Les Venture Capital sont, par nature, des investissements risqués puisque les entreprises sont récentes voire en démarrage. Les capitaux investis dans des entreprises qui n’ont pas réussi à décoller sont perdus.
Les incertitudes quant à la croissance et à la réussite des projets dans lesquels sont investis les capitaux nécessitent que les VC s’intéressent très minutieusement à la personnalité des fondateurs et fondatrices, à leur expérience ou à leur potentiel. Les VC sont également particulièrement attentives au business plan et aux chiffres présentés afin de calculer leurs potentiels retours sur investissements.
Les entreprises de la Tech les plus connues ont permis à leur VC de remporter plus de 100 fois leur mise de départ : c’est le cas de Sequoia qui a investi sur Google en 1998, Accel Partners avec Facebook, ou encore Kleiner Perkins Caufield & Byers qui avait investi 1 million de dollars dans Amazon en 1995, alors un petit libraire en ligne…
Qui sont les VC ?
Les VC correspondent à différents types de sociétés :
- Les sociétés de capital-risque indépendantes
Les sociétés VC indépendantes sont des sociétés privées qui investissent l'argent de leurs partenaires limités (investisseurs institutionnels, family offices, etc.) dans des startups. Elles sont généralement spécialisées dans un secteur ou une technologie particulière.
- Les sociétés de capital-risque d'entreprise
Elles sont créées par de grandes entreprises pour investir dans des startups qui peuvent leur apporter des technologies ou des innovations complémentaires.
- Les fonds d'amorçage
Ils investissent dans des startups à un stade très précoce, souvent juste après la création de l'entreprise.
- Les business angels
Il s'agit d' investisseurs individuels qui investissent dans des startups en apportant leur capital et leur expertise.
Les métiers du Venture Capital (VC)
Le Venture Capital (VC) est un domaine dynamique et en pleine expansion, qui attire les profils aimant les défis, le risque et la dynamique de la création d’entreprise et de valeur. Les postes, fonctions et métiers y sont nombreux et concernent les aspects de la finance et de la stratégie, du droit et de la data :
- Associé(e) en Capital-Risque : il ou elle identifie les startups prometteuses, évalue leur potentiel de croissance et prend la décision d'investir.
- Analyste en Capital-Risque : il/elle soutient les associés dans la recherche et l'analyse des startups, la préparation des dossiers d'investissement et le suivi des participations.
- Chargé(e) d'Affaires : il ou elle détecte les opportunités d'investissement, source et qualifie les startups, et gère les relations avec les entrepreneurs.
- Manager Investissement : il ou elle gère un portefeuille de participations, suit la performance des investissements et apporte un soutien stratégique aux startups.
- Juriste : il ou elle rédige et négocie les documents juridiques liés aux investissements, et garantit la conformité aux réglementations.
- Directeur(trice) des Relations avec les investisseurs : il Développe et entretient les relations avec les investisseurs existants et potentiels, et gère la communication financière de la société de VC.
- Data Scientist et Data Analyst : il ou elle analyse les données du marché et des startups pour identifier les tendances et les opportunités d'investissement.
En plus de ces métiers clés, le VC offre également des opportunités dans des domaines tels que le marketing, le développement commercial et les ressources humaines. Retrouvez notre article : "Comment devenir Venture Capital (VC) Analyst".
Comment faire du Venture Capital ?
Les formations aux métiers associés aux activités d’investissements les plus complètes et reconnues sont celles des Grandes Écoles de commerce : le parcours Grande École s'accompagne en année de Master de spécialisation en finance & investissement, ou en entrepreneuriat.
Elles permettent de se forger une expertise solide ainsi qu’un réseau personnel et professionnel. Les cursus en entrepreneuriat permettent aux étudiants de tester leurs concepts d’entreprise. Chez PSB, ils bénéficient même d’un incubateur et de l'écosystème startup : cette expérience est essentielle à la compréhension des métiers de la VC, et peut aussi mener à la création d’une entreprise pérenne.
